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早盘-20260225 铝：关税扰动不改供需支撑格局

发布时间:

2026-02-25

【市场回顾】

1.期货市场：夜盘沪铝2604合约环比下跌130元/吨至23350元/吨。沪铝持仓减少3299手。
2. 现货价格：2月24日华东23390，涨230；华南23480，涨260；中原23320，涨220（单位：元/吨）

【相关资讯】

1.美国最高法院于2026年2月20日做出对等关税违法判决。
2. 特朗普在最高法院裁决公布后宣布，依据《1974年贸易法》第122条，征收“全球进口关税”，税率10%，为期150天，以取代被最高法院认定违法的关税。而21日宣布加征至15%上限。
3.2月24日Mysteel库存速递：中国铝锭现货库存总量为112.5万吨，较上期数据增加21.1万吨。
4.据公开消息，2月10日，先锋铝业电解铝项目（印尼）首根钢柱吊装顺利完成。此外，2月16日，在印尼苏拉威西省莫罗瓦利县青山园区内，印尼泰景铝业60万吨电解铝项目的第二批钢结构如期抵港
5.爱择咨询了解，华通安哥拉电解铝项目稳步投产中，截至目前已启动40台电解槽，年化产能3.2万吨左右。预计2季度即可启动完毕。
6. 美国铝生产商世纪铝业(Century Aluminum)上周四表示,维修工作将使其冰岛Grundartangi冶炼厂的停产产能于4月底前恢复生产，比此前指引提前约六个月。

【交易逻辑】

宏观方面，美国关税税率短期或小幅下降，长期而言关税仍可能持续存在。贸易摩擦没有进一步加深的情况下，预计对铝市场方面，从金融属性角度对铝品种配置的影响大于从需求担忧角度的影响。而基本面方面，在节前south32维持今年三月Mozal铝厂停产预期后，近两年全球铝供需的缺口仍将足以支撑铝冶炼维持高利润水平以刺激远期新投项目提速，铝价将维持总体偏强趋势格局，但冰岛前期减产产能或提前复产。国内现货市场节后库存峰值预期较高，对内外价差及基差持续存在压制，但绝对价方面整体维持逢低看多格局。

【交易策略】

1.单边：沪铝震荡为主。
2.套利：暂时观望。
3.期权：暂时观望。
(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

【公司简介】

洛阳艾米金属有限公司是一家集研发、设计、生产、销售于一体的现代化铝加工企业，公司现拥有6条开平线、15台数控转塔冲床、4台高速激光切割机、2台拉网机、多条铸轧线等先进生产设备，公司秉承“诚信经营，客户至上”原则，严格实施ISO9001:2000质量管理体系以更高产品质量、更快出货周期、更低销售价格、更全规格型号满足客户的需求。
公司主营：铝卷铝板，冲孔铝板，雕花铝板，铝拉网，花纹卷，花纹板，保温卷