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铝期货早报（25-10-10）

发布时间:

2025-10-10

【市场回顾】

1、期货市场：夜盘沪铝2511合约环比上涨95元至21100元/吨。
2、现货市场：10月9日铝锭现货价华东20970，涨250；华南20890，涨240；中原20970，涨220（单位：元/吨）

【相关资讯】

1、2025年10月1日零时，随着美国2025财年结束，国会参议院未能在最后期限前通过任何临时拨款法案，联邦政府资金正式耗尽，白宫行政管理和预算局随即发布"有序停摆"备忘录。美东时间10月9日周四，在近期第七次投票表决中，美国参议院仍未能通过任何一个临时拨款议案。
2、当地时间周三，美联储公布9月16日至17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。纪要显示，美联储官员在降息幅度问题上存在分歧，一些官员认为上月无需降息，或本可支持维持利率不变。近期的政府停摆导致多项经济数据发布延迟，使美联储官员在评估经济前景时掌握的信息更加有限。
3、根据阿拉丁（ALD）成本计算模型测算，2025年9月全国电解铝加权平均完全成本15977元/吨，较上个月下降465元/吨（原料价格使用采购周期内均价，并非即期价格）。分项成本来看，9月份电解铝行业生产成本环比明显下降，主要降幅集中在氧化铝和能源成本上面。理论盈利4798元/吨。
4、Mysteel库存速递：10月9日中国铝锭现货库存总量为63.4万吨，较9月29日增加4.7万吨。

【交易逻辑】

受降息预期及有色金属板块共振走强影响，伦铝延续了双节期间的上涨趋势、昨日最高触及2807.5美元，超过了2024年5月的高点，也是2022年以来宽幅震荡区间的上沿附近。受美国政府停摆影响，部分经济数据延迟发布。国内方面，9月国内铝表观需求边际缓慢恢复，但同比几无增量，铝基本面韧性仍在但对高价需逐渐接受。假期期间部分地区存在铸锭增加情况，节后铝锭社会库存短期或持续累库，但从目前铝价受海外货币政策预期影响、随板块上涨的驱动逻辑来看，国内短期的季节性累库及不甚强烈的需求负反馈对价格的影响权重相对较低，且国内基本面的影响已经在内外价差上有所体现，节后理论核算铝进口亏损在2200元左右，较节前的亏损幅度扩大了600元。

【交易策略】

1.单边：铝价维持多头思路；
2.套利：暂时观望。
3.期权：暂时观望。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

【公司简介】

洛阳艾米金属有限公司是一家集研发、设计、生产、销售于一体的现代化铝加工企业，公司现拥有6条开平线、15台数控转塔冲床、4台高速激光切割机、2台拉网机、多条铸轧线等先进生产设备，公司秉承“诚信经营，客户至上”原则，严格实施ISO9001:2000质量管理体系以更高产品质量、更快出货周期、更低销售价格、更全规格型号满足客户的需求。
公司主营：铝卷铝板，冲孔铝板，雕花铝板，铝拉网，花纹卷，花纹板，保温卷